宋公主珍珠与齐公主珊瑚因两国交战，自小流落民间，沦落风尘。齐王不时攻宋欲寻回王妹。宋，齐两国互相攻伐多年，梁国欲双方和解，结盟共抗强楚。和议提出，宋表同意，惜齐王不忘多年恩仇，更坚持对方掳走其妹，必须将之交出。 齐王至梁，与将军雷飞乔装出游，于怡红院内结识歌女珠，齐王本欲纳其为妾，却遭其爱郎关天翼反对，争执后齐王放弃，与翼互相欣赏。珠有姊瑚深爱翼，惜其早已心有所属。 三国会议上，齐王惊见翼实乃宋将，双方尴尬。齐王不见其妹誓不签约，宋丞相公胜回忆往事，谓齐、宋二王之妹当年于梁国境内失散，惜多年调查仍无结果。翼、珠感情日增，瑚不是味儿。姊妹母亲病危，临终前告知多年秘密，谓二人实为齐、宋公主，更将辨认饰物归还。瑚获悉身世后，假冒宋公主以接近翼，但翼只爱珠。齐王战败被掳，瑚为救王兄只好道出相。为免生灵涂炭，两国从此化解干戈。
